核心要点

泰勒?古德斯皮德表示
，经济衰退 “从根本上无法预测 ”，因为其真正成因是我们无法预见的冲击
。

古德斯皮德是特朗普第一任期内白宫经济顾问委员会前代理主席。

CNBC 就其新书《经济衰退：经济萎缩的真正原因及应对之策》对他进行了专访 。

1973 年 ，石油输出国组织（欧佩克）因美国在赎罪日战争期间向以色列军方补充物资
，宣布对美国实施石油禁运
。禁运持续至 1974 年 3 月，期间油价暴涨四倍。为控制供应 ，尼克松政府按州将石油配给量限制在 1972 年水平 。据美国汽车协会估算
，到 1974 年 2 月，已有 20% 的加油站无油可售
。这十年间的第二次能源危机发生在 1979 年 ，由伊朗革命引发。

　　美国经济近期表现出极强韧性，令诸多预测人士大跌眼镜 —— 他们坚持认为
，自新冠疫情重创经济后，美国已扩张近六年 ，理应迎来一场衰退 。那么
，经济究竟何时会彻底失控？

　　白宫前首席经济学家泰勒?古德斯皮德在一本新书中表示，这根本无从知晓
。这一观点很可能会让一众频频预警衰退将至的专业预测师感到错愕。

　　“经济衰退从根本上就是无法预测的 。
” 古德斯皮德在谈及周二正式发行的新书《经济衰退：经济萎缩的真正原因及应对之策》时接受采访表示。他曾在特朗普第一届政府中担任白宫经济顾问委员会代理主席
。

　　古德斯皮德的观点与当前伊朗战争局势高度相关 ，但他目前希望读者自行得出相关结论。离开政府后
，他出任埃克森美孚首席经济学家 。鉴于此次冲突的敏感性，CNBC 同意不直接向古德斯皮德问及战争相关问题
。

　　不过 ，在古德斯皮德对美国数十年来经济陷入停滞的时间与原因分析中
，能源问题占据了重要位置。以下对话内容经编辑精简，以保证篇幅与清晰度 。

　　CNBC：你称经济衰退无法预测 ，这是什么意思？有很多人都在试图预测衰退
。

　　泰勒?古德斯皮德：简而言之
，这意味着经济衰退由各类冲击引发，而这些冲击是我们既无法充分预判 ，也难以有效对冲的。

　　我们确实有预测衰退的工具，比如收益率曲线 。但如果用历史数据检验这些工具
，会发现大量假阳性与假阴性结果
。

　　我承认，我偶尔还是会看看收益率曲线。我并不相信占星术 ，但有时也会瞥一眼星座运势 。

　　人皆如此
。说到底
，衰退源于冲击。那引发衰退的冲击究竟是什么样的？

　　冲击有很多种 。一类是大规模的宏观整体冲击，比如疫情 ，会大致同步 、均匀地影响经济所有部门。另一类冲击可能只直接影响一两个部门
，但这些部门与经济其他领域关联度极高
。

　　回顾过去 80 年，甚至过去 350 年的历史 ，能源就是这类能催生冲击
、或自身遭受冲击
，并进而传导至整个经济的关键领域之一。原因不难理解：能源是众多行业的生产投入，且在 12 个月乃至 24 个月的周期内 ，很难为燃料、供暖以及石油制品相关原材料找到替代品 。

　　但冲击来源并非只有能源
。1960 年那场相对温和的衰退
，部分原因就在于 1959 年底大规模钢铁工人罢工，导致 1960 年出现严重库存短缺 ，其下游连锁影响可想而知。1927 年美国衰退的主要诱因，则是福特汽车公司停产数月
，将生产线从 T 型车改造为 A 型车 。再想想汽车产业上下游的庞大关联网络，再叠加煤矿罢工与卡罗莱纳州棉铃虫灾害 ，出现衰退也就不足为奇了
。

　　核心在于
，能源并非冲击的唯一来源，但它确实多次卷入其中 ，且方式值得关注。

　　你在书中写道
，即便没有战争 、禁运或其他明显重大事件冲击能源市场，高油价仍在 2008 年金融危机前后的衰退中起到了显著加深作用 。当时究竟发生了什么？

　　说实话 ，这是我研究中最意外的发现之一
。我们都熟知 2008—2009 年衰退的常规叙事
，却忘了：1945 年以来，整体能源
、尤其是原油与汽油价格的最高点 ，并非 1973 年阿拉伯石油禁运期间
，也非 1979 年伊朗革命后，更非 1990 年第一次海湾战争时期 ，而是2008 年 6 月（布伦特原油价格逼近每桶 150 美元）。

　　到 2008 年夏季，美国家庭平均每年在能源、商品与服务上的支出
，比几年前多出约 2000 美元 。与此同时，他们的房贷月供开始上调 ，每年房贷利息支出增加约 800 美元
。

　　你说这到底是能源价格冲击
，还是房贷冲击？

　　听起来两者皆是。那我们能阻止衰退吗？是否应该采取刺激支出等措施？

　　尽管政府干预力度与介入程度不断加大，但衰退的持续时间与深度长期以来基本保持稳定 ，从统计数据看
，1945 年之后与之前并无差异 。这说明政府似乎并不能终结衰退。

　　但大量历史证据表明，衰退期间实施紧缩性财政与货币政策 ，会让情况大幅恶化
。最典型的例子就是美国大萧条
，以及 19 世纪 40 年代英国一场恰逢爱尔兰大饥荒的衰退。这给我们的教训是：首先，切勿雪上加霜 。

　　即便整体经济能从衰退中复苏 ，也不代表每个个人 、每个家庭都能如此
。至少
，在经济衰退期间，有充分理由提供救助 ，甚至在常规失业保险基础上加大救助力度，并精准投向最需要的领域。

　　人们在经济扩张期往往认为
，可以通过调控手段 “稳住” 经济
、避免衰退 。但现实是，衰退仍会不断发生 ，因为历史仍在继续
。从来没有永不终结的经济扩张。

　　关于经济衰退
，你还希望人们了解什么？

　　无论未来一两年发生什么，长期结构性趋势都是经济扩张周期越来越长 。我们应对历史上本会引发衰退的各类冲击的能力 ，正在不断提升
。

　　感谢泰勒接受采访。